「純金ファンド」はトップ10から消えた?代わりに台頭する日本株ファンド、強気の見通しは継続するか

「純金ファンド」はトップ10から消えた!? 代わりに台頭する日本株ファンド、強気の見通しは継続するか

各販売会社が公開するデータをもとに、編集部独自の分析で投資信託の売れ筋を考察する連載。今回は、マネックス証券のデータをもとに解説。

マネックス証券の投信売れ筋ランキングの2025年11月のトップ５は前月と変わらなかった。トップに「楽天日本株4.3倍ブル」（設定は楽天投信投資顧問）、第2位が「SBI 日本株4.3ブル」（SBIアセットマネジメント）。以下は、「日経225ノーロードオープン」（アセットマネジメントOne）、「eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）」（三菱UFJアセットマネジメント）、「eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）」（三菱UFJアセットマネジメント）だった。前月は第7位だった「楽天・日本株3.8倍ベアIII」（楽天投信投資顧問）はトップ10圏外に落ち、国内株について強気の見通しが一段と強まった。トップ10圏外から第6位に「たわらノーロード日経225」（アセットマネジメントOne）が、第7位に「インベスコ世界厳選株式オープン＜為替ヘッジなし＞（毎月決算型）」（インベスコ・アセット・マネジメント）がランクインした。一方、前月は第6位だった「三菱UFJ純金ファンド」（三菱UFJアセットマネジメント）はトップ10から消えた。

国内株の見通しが一段と強気に

マネックス証券の売れ筋ランキングで2025年9月から3カ月連続で「楽天日本株4.3倍ブル」がトップを維持している。株価指数先物取引を活用し、日々の基準価額の値動きが、わが国の株式市場全体の日々の値動き（日々の騰落率）のおおむね4.3倍程度となることを目指して運用するファンドだ。「ブル型」は対象資産が上昇している場合は非常に効率的に資産を増やすことができる。国内の代表的な株価指数である日経平均株価は9月に5.18％高、10月は16.64％高と大幅に上昇した。その反動もあって11月は4.12％安と反落した。それでも「ブル型」の人気が強く、市場が下落することによって収益が出る「ベア型」の人気が衰えたのは、国内株は一段高に進むと考えている投資家が多いというころだろう。

マネックス証券の売れ筋ランキングでトップ10のうち半分を「ブル型」を含む国内株のインデックス運用ファンドが占めている。8月までランキングのトップにあった「eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）」は第6位にまで後退し、外国株投信はアクティブファンド「インベスコ世界厳選株式オープン＜為替ヘッジなし＞（毎月決算型）」と「WCM 世界成長株厳選ファンド（予想分配金提示型）」（朝日ライフアセットマネジメント）の2本を含めて5本になった。国内株に対する関心が、かつてなく高まっているといえる。

国内経済は、2025年7-9月期実質GDPが前期比年率マイナス1.8％（前期比マイナス0.4％）と6四半期ぶりにマイナス成長に転じたものの、消費拡大や設備投資の成長は、伸び率が鈍化しつつプラスを継続している。そこに、高市政権による21.3兆円規模の大型景気対策が発表され、ガソリン暫定税率廃止や地方交付金の拡充、そして、年収の壁引き上げなど消費を後押しして景気を引き上げる材料が揃った。

一方、物価高対策として日銀による利上げも現実化しそうな見通しになっている。12月（18日、19日で金融政策決定会合）に日銀が利上げした場合、それに株式市場がどのように反応するのか？あるいは、日銀が利上げを見送った場合に為替市場で円ドルの動きはどうなるのか？ 12月の動きに注目したい。

消えた「純金ファンド」の行方は？

一方、「三菱UFJ純金ファンド」がトップ10から消えてしまった。といっても、金価格が下落しているわけではない。純金価格は10月にロンドンの現物価格（LBMA金価格午後）が1トロイオンスあたり3825.30米ドル（9月30日）から4011.50米ドル（10月31日）と4.87％上昇し、11月も4191.05米ドル（11月28日）と4.48％高と続伸している。10月に高値波乱のような急落場面があったものの11月には価格が持ち直している。

「三菱UFJ純金ファンド」の月次リポートでは、10月の価格変動について「米政府機関の一時閉鎖や米中貿易摩擦の激化懸念等を背景に金価格は上昇」、そして10月の後半には「利益確定売り等からやや軟調に推移した」と解説している。とはいえ、月末比較では金価格の上昇基調は維持されている。あまりにも高値を更新し続けているために、高値警戒感で追加の購入が止まってしまったのかもしれない。

執筆／ライター・記者徳永浩

Finasee編集部

「一億総資産形成時代、選択肢の多い老後を皆様に」をミッションに掲げるwebメディア。40～50代の資産形成層を主なターゲットとし、投資信託などの金融商品から、NISAや確定拠出年金といった制度、さらには金融業界の深掘り記事まで、多様化し、深化する資産形成・管理ニーズに合わせた記事を制作・編集している。

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