SBI証券で「ゴールドファンド」を上回る運用成績の「株式ファンド」がランクイン！高分配の「WCM」も好成績！

各販売会社が公開するデータをもとに、編集部独自の分析で投資信託の売れ筋を考察する連載。今回は、SBI証券のデータをもとに解説。

SBI証券の投信売れ筋（販売金額）ランキングの2025年9月第4週（9月22日～26日）のトップ2は前月と同様に「eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）」（愛称：オルカン）、「eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）」だった。第3位だった「SBI・V・S＆P500インデックス・ファンド」は第5位に後退し、第4位だった「iFreeNEXT FANG＋インデックス」が第3位に、第5位だった「SBI・iシェアーズ・ゴールドファンド（為替ヘッジなし）」が第4位に上がった。また、前月は第9位だった「WCM世界成長株厳選ファンド（予想分配金提示型）」が第6位にジャンプアップし、トップ10圏外から「Tracers NASDAQ100ゴールドプラス」が第9位に、「三菱UFJ純金ファンド」が第10位にランクインした。

「ゴールド」を上回った「ゴールドプラス」

SBI証券の売れ筋ランキングの第9位にランクインした「Tracers NASDAQ100ゴールドプラス」はパフォーマンスの点で既存の株式インデックスファンドや「ゴールドファンド」を大きく上回る成績になっている。「Tracers NASDAQ100ゴールドプラス」はファンドの仕組みとして「NASDAQ100」に連動することをめざす株式インデックスファンドを100％、そして、純金価格を映す「金先物」に100％を投資し、純資産総額の2倍程度のポジションを常に維持することをめざす。このため、2025年4月以降の株高、かつ、金価格上昇の局面では株式市場と金市場の上昇を二重に享受することができる。結果、4月上旬以降の同ファンドの上昇率は、堅調な「ゴールドファンド」、そして、価格が大きく戻した株式ファンドを大きく上回る上昇率になった。

2025年9月1カ月間で、「NY金先物」価格は10.16％上昇した。これは、「S&P500」の3.53％上昇、「NASDAQ総合」の5.61％上昇を大きく上回った。そして、年初からの上昇率は9月末までに「NY金先物」が46.66％と株式インデックスを圧倒している。「S&P500」は13.72％、「NASDAQ総合」が17.34％であり、その他の主要国では英「FTSE100」が14.41％、独「DAX」は19.95％、日本「TOPIX」が12.66％、「日経平均株価」が12.63％、香港「ハンセン指数」が33.88％、中国「上海総合指数」が15.84％、インド「SENSEX30」が2.72％という結果だ。インド株式市場を除くと主要国の株式市場は年初から15％程度の値上がり率だが、「金先物」と香港「ハンセン指数」はその2倍を超える上昇率になっている。中でも上昇率が46％超の「金先物」は突出した上昇率だ。このような金価格も株式市場も強いという環境が続けば「Tracers NASDAQ100ゴールドプラス」は相当強いパフォーマンスを残すことが期待される。

「WCM」は株式ファンドの本命になるか？

SBI証券の売れ筋ランキングの第6位に上がってきた「WCM世界成長株厳選ファンド（予想分配金提示型）」は、2025年8月末時点の分配金利回りが34.46％で毎月決算型の中で最も高い分配金利回りで注目されるファンドだが、同ファンドは「予想分配金提示型」として基準価額の水準によって分配金額を決定しているファンドであるため、基本的に基準価額が上昇し続けていること、すなわち、組み入れた銘柄の株価が上昇していることが高い分配金利回りの背景にはある。運用を担当しているWCMインベストメント・マネジメントは米国において成長株投資の運用者として評価されている運用会社だ。

同ファンドの運用方針も「参⼊障壁の持続可能性、企業文化、構造的成⻑⼒、バリュエーションなどに基づき、ボトムアップ・アプローチを通じて銘柄を厳選する」としている。この運用方針は、昨年来、投信市場で高い評価を勝ち得てきた「インベスコ世界厳選株式オープン」と似ている。ともに日本を含む世界の株式市場から中長期的に持続的に成長することが期待できる株式に厳選投資している。

過去のパフォーマンス（分配金を払い出していないコースでトータルリターンを比較）を振り返ると「インベスコ世界厳選株式オープン」は2022年以降に明確に全世界株式（オール・カントリー）インデックスを上回るパフォーマンスをみせていたが、「WCM世界成長株厳選ファンド」は2024年8月以降の上昇率が圧倒的だ。設定時の2021年10月13日を基準とすると、2025年9月末時点では「インベスコ世界厳選株式オープン」を抜き去ってしまった。

現在の投信市場では株式インデックスファンドに加えて純金に投資する「ゴールドファンド」が人気だが、「ゴールド」は配当や利子収入がないため原則として分配金がない、やや例外的な投資対象だ。基本的には株式を主要な投資対象とし、さらに、インデックスファンドをしのぐパフォーマンスを実現するファンドが市場の「王様」とみなされることが多い。「WCM世界成長株厳選ファンド」は2023年まではインデックスを下回るパフォーマンスだったため、足元2年間程度のパフォーマンスが異常に優れた成績になっている。この状態をキープして本当の「王様」といえる存在になるのか、今後のパフォーマンスが注目される。

執筆／ライター・記者徳永浩

Finasee編集部

「一億総資産形成時代、選択肢の多い老後を皆様に」をミッションに掲げるwebメディア。40～50代の資産形成層を主なターゲットとし、投資信託などの金融商品から、NISAや確定拠出年金といった制度、さらには金融業界の深掘り記事まで、多様化し、深化する資産形成・管理ニーズに合わせた記事を制作・編集している。

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