雇用減速を予見したFRB理事、議長の有力候補に
ウォラー氏はMAGA派の重要人物ではないため、FRB議長に任命される可能性は低いかもしれない
米連邦準備制度理事会（FRB）のクリストファー・ウォラー理事は、雇用市場が持ちこたえているように見えた7月、民間部門の雇用が「失速寸前で赤信号が点滅している」と公然と警告した。あるFRB高官は同氏を軽く皮肉った。
「いいかげんにしないか、クリス。君はもっと優秀なエコノミストだろう」。失業率は4.1％程度で安定しており、労働市場は良好に見えた。
2週間後、FRBは政策金利の据え置きを決めたが、ウォラー氏は利下げに賛成票を投じた。その2日後に発表された7月の雇用統計は弱い結果となり、率直な物言いで知られるウォラー氏の見方を裏付けた。先週発表された8月の雇用統計は、同氏の仮説の正しさをさらに証明する内容だった。
この先見性により、第2次トランプ政権の経済人事の中でも特に重要な次期FRB議長の候補として、ウォラー氏の名前が挙がっている。ミネソタ州出身で労働者階級のルーツを持つウォラー氏は、来年5月に任期満了を迎えるジェローム・パウエルFRB議長の後任選びで思いがけない有力候補として浮上している。
スコット・ベッセント財務長官は先週、FRB議長候補11人の面接を始めると述べた。だがドナルド・トランプ大統領は先週、ケビン・ハセット氏、ケビン・ウォーシュ氏、ウォラー氏の3人を有力候補とみていると記者団に語った。ハセット氏はトランプ氏の経済顧問トップで、ウォーシュ氏は2008年の金融危機時にFRB理事を務めていた。 ウォラー氏は、トランプ氏とその取り巻き（MAGA＝米国を再び偉大に＝派の権力中枢にいる政治顧問など）の間で印象が薄いことから、FRB議長に選ばれる可能性は低い。ベッセント氏は7月にウォラー氏を面接しており、ベッセント氏と話した関係者らによると、同氏はウォラー氏に感銘を受けたと語っていた。
だが、ベッセント氏からの好意的な推薦があっても、それだけでウォラー氏が議長候補に選ばれることはないだろう。トランプ氏は、自身の1期目に財務長官を務めたスティーブン・ムニューシン氏が8年前にパウエル氏を議長に選ぶよう主張したことについて、今なお怒りを覚えている。
ベッセント氏と話した関係者らによると、同氏はウォラー氏に感銘を受けたと語っていた
FRBの伝統である金融政策の独立性に対し、トランプ氏が前例のない攻撃を行っているため、FRB出身の候補者はその影響も受けそうだ。トランプ氏は最近、ジョー・バイデン前大統領が任命したリサ・クックFRB理事を解任しようとした。クック氏は14年間の任期を昨年開始したばかりで、解任は法的根拠を欠くとして提訴した。
FRB内ではウォラー氏を議長候補とすることについて意見が分かれている。エコノミストとして実績があり、金融政策の政治化を自身のレガシー（遺産）にすることはないとの見方から、同氏の議長就任を望む声がある一方、トランプ氏がFRBを敵対視していることを踏まえ、その独立性を軽視する大統領との避けられない対決に対処するため、ホワイトハウスとのつながりがもっと強い人物の方が望ましいとの声もある。
ウォラー氏の支持者は、同氏ならトランプ氏の中心的なジレンマを解決できると主張する。つまり、トランプ氏が望む利下げを実現しつつ、FRBがインフレ対策を怠っているとの懸念を金融市場に抱かせないようにする方法があるとの見方だ。ウォラー氏は利下げに関して、より知的に一貫した枠組みを持っており、これがウォール街での同氏の信頼性を高めている。トランプ氏の「忠臣」たちにはない資質だ。
「それは明らかにクリスにチャンスをもたらす」。ウォラー氏と30年の付き合いがあり、セントルイス連銀のリサーチ部門で同氏の助手を務めたエコノミスト、デービッド・アンドルファット氏はこう述べた。
現在の緊迫した環境下で、ウォラー氏が担当しているFRBの地区連銀委員会の監督業務はさらに重要性を増している。同氏は、全国12地区の連銀総裁を来年2月までに新たな5年の任期に再任する手続きを管理している。この決定はFRB指導部の構成に影響を与えるもので、金融政策に対する影響力拡大を目指す政権と同氏の距離感が試されそうだ。
2020年の上院指名承認公聴会での証言に臨むウォラー氏（右）
66歳のウォラー氏は、説得力と知的一貫性を通じて政策論争に勝利できる能力を、議長候補としての売りにする可能性が高い。「金融政策に携わっていない、あるいはそれを長期間考えてこなかった人は、博士号を持つエコノミストや理事会メンバーの集まる部屋に入っても、白兵戦はできないだろう」。同氏はシドニーのニューサウスウェールズ大学ビジネススクールが4月に公開したインタビューでこう述べた。
ウォラー氏は本記事へのコメントを控えた。
